La Dolce Vita v Zhang Lan：信托资产为什么会被法院看成 settlor 的实益财产？

案件背景

这组争议的主角不是抽象的“离岸信托”，而是一位中国公众熟悉的餐饮企业创始人与一组跨境交易后的执行程序。新加坡高院判决列明，La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（LDV）及其母公司 LDV Group 是开曼公司；张兰是第一被告，并为 St Kitts and Nevis 公民；Grand Lan Holdings Group (BVI) Limited 和 Qiao Jiang Lan Development Limited 是 BVI 公司，且由张兰全资拥有。案件真正进入新加坡法院，并不是因为法院要判断一个信托产品好不好，而是因为债权人已经取得香港判决，并希望在新加坡对相关银行账户进行执行。[1]

交易背景来自 South Beauty 相关股权出售。公开评论资料说明，争议源于张兰出售其在 South Beauty Group 相关创始人权益后的交易安排，买方相关实体后来取得仲裁裁决和香港判决；新加坡判决也记载，香港判决认可并执行了 CIETAC 于 2019 年 4 月 28 日作出的两项部分裁决，而这些裁决涉及 LDV 相关实体收购张兰实益拥有的公司股份。换句话说，本案不是“信托设立后家庭内部如何分配”的争议，而是债权人已经把张兰、Grand Lan 和 Qiao Jiang Lan 作为 judgment debtors，进一步追问：名义在另一个 BVI 公司 SETL 名下的账户，是否仍然可以被视为张兰的权益财产。[1][2]

SETL 是整个事实链的关键节点。判决显示，SETL 于 2014 年 1 月 2 日在 BVI 成立；张兰从设立时起持有其唯一股份，后于 2014 年 6 月 4 日通过 Deed of Addition of Assets 将该股份转给 AsiaTrust Limited，AsiaTrust 是 Success Elegant Trust 的 trustee。Success Elegant Trust 的 declaration of trust 日期为 2014 年 6 月 3 日，判决记载它是张兰为其儿子汪小菲及其子女和更远后代设立的 family trust。张兰本人于 2014 年 2 月 12 日被任命为 SETL 的唯一董事，后来在 2015 年 3 月 3 日被 AsiaTrust 关联方 ATP Directors Limited 替换。[1]

资金流向使案件有了“活人感”：判决记载，作为交易的一部分，2013 年 12 月 16 日至 2014 年 6 月 13 日，买方将约 254,419,156 美元支付至张兰在 Bank Safra Sarasin Hong Kong 的账户；2014 年 3 月 10 日至 7 月 21 日，又有 142,051,618 美元现金和证券从该账户转入 SETL 名下的 Credit Suisse 账户；其中 85,225,000 美元于 2014 年 3 月 27 日至 11 月 27 日转入 SETL 在 Deutsche Bank 的账户。到本案申请时，Credit Suisse 账户和 Deutsche Bank 账户分别约有 22,005,981 美元与 33,373,585 美元，且自 2015 年 3 月接到针对张兰的新加坡冻结令后被冻结。[1]

债权人的核心打法很具体：不是说“所有 trust 都无效”，而是说银行文件、KYC / AML 表格、账户操作和冻结令后的转账都指向张兰仍是相关账户资产的 beneficial owner，或至少保有足以推定实益权益的控制。判决特别提到，Credit Suisse 开户表和 Deutsche Bank 客户投资风险画像表将张兰识别为 beneficial owner；法院也注意到，没有相应文件显示 SETL 或 Success Elegant Trust 的受益人才是账户资产的 beneficial owners。更有杀伤力的是，张兰在声称已剥离 SETL 之后，仍被指授权或指示从相关账户转出大额款项，包括 CS Transfers 和 DB Transfers；其中 DB Transfers 中部分付款指令在香港冻结令送达后的两天内被手写标注 “TOP URGENT”。[1]

本案的中国用户意义在于：它让“信托有没有用”这个模糊问题变成了“文件和行为能不能互相解释”的具体问题。Success Elegant Trust、BVI 公司、离岸账户和 trustee 都存在，但法院真正看的，是谁被银行文件写成 beneficial owner、谁在冻结令之后实际调动账户、SETL 是否及时主张自己才是账户权益人、trustee 或公司董事是否形成独立的治理记录。这种案件背景比单纯讨论 sham trust 更贴近中国家庭，因为许多家族结构的风险并不发生在签署 trust deed 的当天，而发生在几年后银行、债权人、配偶或税务机关开始比对文件口径的时候。[1][2][3]

信托架构

• 设立人 (Settlor): 张兰（Mdm Zhang Lan）。
• 受托人 (Trustee): AsiaTrust Limited，判决记载其为 Success Elegant Trust 的 trustee。
• 底层公司: Success Elegant Trading Limited（SETL），BVI 公司，成立于 2014 年 1 月 2 日。
• 底层账户: SETL 名下 Credit Suisse AG 账户与 Deutsche Bank AG 账户。
• 设立文件: Success Elegant Trust 的 declaration of trust 日期为 2014 年 6 月 3 日；SETL 股份于 2014 年 6 月 4 日通过 Deed of Addition of Assets 转至 AsiaTrust。
• 受益人 (Beneficiaries): 判决记载为张兰的儿子汪小菲及其子女和更远后代。
• 控制 / 董事安排: 张兰于 2014 年 2 月 12 日被任命为 SETL 唯一董事；2015 年 3 月 3 日被 AsiaTrust 关联方 ATP Directors Limited 替代。
• 争议资产: SETL 名下 CS Account 和 DB Account 中的现金与证券。
• 争议核心: 账户名义属于 SETL，但债权人主张相关资产在权益上属于张兰，或张兰保有等同所有权的控制。
• 公开来源限制: 本节只按新加坡判决和权威评论列事实；不额外推断信托准据法、完整 trust deed 条款或未公开受托安排。

参考来源

• Singapore High Court · La Dolce Vita Fine Dining Co Ltd v Zhang Lan and others [2022] SGHC 278
• Conyers · Lessons from the Zhang Lan Offshore Trust
• Herbert Smith Freehills Kramer · Settlor not living La Dolce Vita
• Dentons Rodyk · Respecting the trust

相关概念镜头

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