OP3.5 · 中介控制人 KYC

什么是"中介控制人"

OECD CRS 在《Controlling Person》条款下定义了广义控制 —— 不仅包括 25% + 持股 / 投票权，还包括"通过其他方式行使控制"。FATF Rec 25 + EU 6AMLD 都采用类似框架。

"其他方式控制"包括：

• 持有授权书 POA 能签文件
• 担任投资顾问 能指示受托人
• 担任 SPV 董事（运营 / 控股 / 中间 各级 SPV）
• 担任IDM / IC 委员会成员
• 是实质决策人（虽无正式角色）

6 大中介控制人类型

类型 1 · 投资顾问 IA（最常见 + 最易踩坑）

什么是投资顾问

许多家族信托设立时不希望受托人自由投资 —— 而是请独立投资顾问给受托人指令。常见安排：

• 独立第三方 IA（如家族办公室 CIO / 独立持牌投资顾问）
• 设立人自己担任 IA（"我懂投资"）—— 这是高风险安排
• 设立人的家人担任 IA
• 关联公司 担任 IA（如设立人控股的资管公司）

中资客户常踩的坑

"信托设立后我自己当投资顾问" —— 这就把投资决策权实质上拿回设立人手里。监管 + 受益人 + 法院 都会认定："设立人保留实质控制"，整个信托可能被打 sham（参 OP8.1 Pugachev 案）。

正确的 IA 安排

• 独立第三方IA（与设立人无关联）
• IA 决策对受托人有义务（不是对设立人）
• IA 书面尽调（每笔投资有独立判断 + 风险评估）
• IA 不接受设立人指令 —— 设立人只能通过 LoW 表达偏好

类型 2 · 签字代理 POA

POA（Power of Attorney · 授权书）让某人替设立人 / 受益人签字 —— 常见用途：

• 设立人长期居住大陆，不便境外签文件 → 授权律师代签
• 受益人未成年 → 授权监护人代签
• 设立人健康问题 → 持续 POA（Lasting POA · 失能后仍有效）
• 设立人不便接收文件 → 授权秘书代收 + 代签

POA 的 KYC 要点

• POA 持有人本人 KYC（身份 / 地址 / 税务居民）
• 授权范围明确（不能是无限制 POA）
• 授权期限明确（默认1—3 年，可续签）
• 触发撤销条件（设立人去世 / 失能 等）
• 受托人 / 银行可以拒绝不明确的 POA

类型 3 · IDM / IC 成员

IDM（Investment Decision Maker）/ IC（Investment Committee）是集体决策机制—— 详见 OP4.6 · IDM/IC 切换。每位成员都是 Controlling Person。

KYC 要点

• 每位 IDM/IC 成员独立 KYC
• 成员之间独立性（避免全部是设立人代理）
• 决策多数表决 + 任何成员不能否决受托人核心义务
• 成员每年更新 KYC（持续合规）

类型 4 · SPV 董事

三层 SPV 结构下（参 OP4.7），每层 SPV 都有董事 + 公司秘书。这些角色都是 Controlling Person。

SPV 董事的 KYC

• 每位董事独立 KYC（不论是自然人董事还是公司董事）
• 公司董事穿透到自然人董事
• 独立董事（专业服务）需持牌 + 责任保险
• 所属国 / 税务居民 / PEP 等核查
• 每年变化披露（董事变更立即报）

类型 5 · 合规顾问 / 律师 / 会计师

这些角色通常不是 Controlling Person —— 但例外情况：

• 律师持有"持续指令权"（如有 POA 或被授权代签）
• 会计师同时担任投资顾问 / SPV 董事
• 合规顾问实际决定每笔交易（受托人只是执行）

判例锚点 —— Re Esteem Settlement (2002 Jersey)：律师同时担任多重角色 → 利益冲突 → 受益人胜诉。

类型 6 · 银行账户签字人

信托银行账户 / SPV 银行账户的授权签字人—— 这些角色直接操作资金，是最高敏感度的中介控制人。

银行的 KYC 要求

• 每位签字人独立 KYC（W-8/W-9 表 + 当地等效表）
• 授权限额（单笔上限 + 累计上限）
• 授权类型（仅查询 / 单签 / 联签 / 不同金额需不同人）
• 每年更新签字人名单
• 异常交易触发额外审查

中资客户避免的"中介控制人陷阱"

① 不要"挂名 + 实控"

用律师 / 助理 / 远亲挂名当 SPV 董事 / 投资顾问 / 签字人，但实际听设立人指令 —— 这种安排在 CRS / FATCA / 监管下反指设立人，且构成洗钱风险。

② 不要让单一第三方"全控"

把所有中介控制权（投资顾问 + POA + 签字人 + IC 成员）给同一个人（如家族律师） —— 风险包括：

• 该人去世 / 失能 / 反水 → 信托瘫痪
• 该人涉诉 / 被制裁 / 拒签 → 信托被冻结
• 该人fiduciary 违规 → 整个信托风险

③ 分散与制衡

正确安排：多个独立中介人 + 决策分离 + 互相制衡：

• 投资顾问 ≠ 签字人 ≠ SPV 董事 ≠ IC 成员
• 关键决策多人签字（双签 / 三签）
• 每年独立审计所有中介人活动

常见误读

• "投资顾问只是给建议，不算 Controlling Person" —— 错。如果有指示权（即使是"软指令"），就是 Controlling Person。
• "我让律师全权处理就行" —— 错。① 律师变成 Controlling Person + 利益冲突；② 单点风险；③ 律师收费可能累积巨额。
• "SPV 董事用注册代理服务即可" —— 部分错。注册代理只是"挂名"，不能做"实际决策"。SPV 必须有真实董事做决策 + 留下记录（经济实质要求）。
• "POA 是简单文件" —— 错。POA 必须明确范围 + 期限 + 撤销条件，否则会被银行拒受 + 监管追溯。

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