OP3.3 · 保护人 KYC

保护人是什么 · 为什么 KYC 重要

保护人（Protector）是 Trust Deed 创设的"第三方监督者"。典型权力（参 OP4.5 · Protective Committee）：

• 同意 / 否决 受托人的关键决策（如大额分配 / 信托终止 / 受益人调整）
• 撤换受托人（最有力的权力）
• 添加 / 移除受益人（如果 Trust Deed 给予）
• 变更信托辖区（Flee Clause 触发）
• 解释 Trust Deed 模糊条款 / 决定protector 类问题

所以保护人是"高权力角色" —— 监管 / 法律 / 受益人 都会关注保护人是否真正独立 + 具备能力 + 无不利信息。

三类保护人的尽调差异

类型 1 · 家族成员保护人

KYC 文件清单

• 护照 + 身份证 + 公证
• 地址证明
• 税务居民认定 + TIN
• PEP / 制裁 / 不利信息
• 与设立人的关系证明（结婚证 / 出生证 / 朋友关系陈述）
• 独立性陈述（Declaration of Independence）—— 自我声明"非设立人代理 / 不受设立人控制"

独立性测试（核心）

家族保护人最大问题："与设立人距离太近"。判例锚点 —— Pugachev v Pugachev (2017)：设立人保留 Protector 角色 + 可指定 + 可移除受托人 → sham → 整个信托被打掉。

独立性测试三个维度：

1. 财务独立：保护人是否经济上独立于设立人？（如设立人配偶在大陆共有财产制下，可能不独立）
2. 决策独立：保护人做决定时是否需请示设立人？还是自主判断？
3. 法律独立：保护人是否能对设立人说"不"而不影响家庭关系？

哪些家族成员"不可"做保护人

哪些家族成员"可以"做保护人

• 设立人已成年的兄弟姐妹（财务独立）
• 设立人已成年子女中"非主受益人"（如设立人有多个子女，选不是主受益人的一位）
• 设立人的 父母（如年龄合适）
• 跟设立人无血缘的 长期友人（如 30 年同学）
• 夫妻共财产但设立信托前已签离婚协议明确分割的配偶

类型 2 · 专业人士保护人

KYC 文件清单（在标准基础上额外）

• 专业资格证明（律师执照 / 注册会计师 / STEP 会员 等）
• 所属机构 + 近 5 年雇佣记录
• 与设立人的服务关系说明（顾问 / 法律服务 / 长期合作）
• 利益冲突披露（其他客户 / 关联机构 / 同时持有的角色）
• 专业责任保险（PII · 至少 USD 100 万 / 索赔）

专业人士的"忠诚度悖论"

家族律师做保护人有悖论：作为律师，他忠于设立人（律师-客户特权）；作为保护人，他对受益人有 fiduciary 义务。两者可能冲突。

判例锚点 —— Re Esteem Settlement (2002 Jersey)：律师同时担任受托人代理 + 投资顾问 → 多重利益冲突 → 受益人胜诉。

解决"忠诚度悖论"的实务

• 专业人士担任保护人时明确文字声明：作为保护人时不再代表设立人
• 家族律师做保护人时同步退出律师角色（不再为设立人提供个人法律服务）
• 设立人需另聘律师处理个人事务
• Letter of Engagement 明确角色边界

类型 3 · 机构保护人

KYC 文件清单

• 机构注册证书 + 持牌证明
• 机构股权结构（5 层穿透 BO）
• 核心团队简历（实际负责本案的具体 Protector Officer）
• 责任保险（PII · 通常 USD 500 万—2,000 万）
• 过去 5 年监管处罚 / 重大纠纷
• 同时担任其他信托保护人的数量（避免规模过载）
• 是否同集团担任受托人（D 类利益冲突）

机构保护人 vs. 受托人的"同集团"问题

如果保护人 + 受托人属于同一集团（如 J.P. Morgan 既做受托人又做保护人）：

• 失去独立监督价值 —— "自己监督自己"
• D 类利益冲突
• 受益人质疑时无说服力

所以机构保护人必须独立于受托人—— 不同集团、不同股东、不同关联方。

专业保护人服务公司

市场上存在专业的保护人服务公司（如 La Hougue Bie · Stonehage Fleming Protector Services · Schaffer Family Office）—— 这些公司专门担任独立保护人，跟受托人无关联。大额家族信托常用此类服务。

持续 KYC（Continuing Due Diligence）

保护人 KYC 不是一次性 —— 每年都要更新：

• 每年地址 / 身份变化披露
• 每年 PEP / 制裁名单复查（自动数据库 + 人工核查）
• 每年专业资格状态（如律师执照是否延续）
• 每年利益冲突披露（新增的服务关系 / 客户 / 投资）
• 触发事件时立即报告（如保护人个人破产 / 涉诉 / 大病 / 移居）

常见误读

• "保护人 KYC 比设立人简单" —— 错。保护人有 fiduciary 权力，KYC 等同设立人级别。
• "家族律师当然适合做保护人" —— 错。律师有"忠诚度悖论"，需要明确角色边界。
• "设立人配偶做保护人，方便沟通" —— 大错。大陆共有财产下不独立，Pugachev 风险。
• "受托人帮我推荐保护人就行" —— 错。受托人推荐的保护人大概率同集团，失去独立性意义。
• "保护人有 fiduciary 责任，不会出问题" —— 错。fiduciary 责任不是免疫 —— 保护人也可能失职 / 渎职 / 受贿，需要持续 KYC + 受益人监督。

本站关联

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