创业 Founder Vesting Acceleration 身故条款：cap table 空窗 + 信托接管程序怎么写

1. 条款是什么 / 不是什么

是：以下四层文件协同的死亡条款 ——

• Founder Agreement / Share Subscription Agreement § 关于 vesting 的条款，写明 death 是否构成 acceleration trigger
• 公司 Bylaws / Shareholders' Agreement § Transfer Restrictions，限定 founder 身故后股权过户的对象范围（直接亲属 · 信托 · 第三方受让人）
• 信托 Deed § 关于接收公司股权的特殊条款（trustee 必须有公司治理能力 / 投票权代理机制）
• 遗嘱 § 数字资产 + 公司股权指定继承人或信托

不是：

• 不是 simple vesting schedule —— 后者只规定时间表 · 不规定 death 的特殊处理
• 不是 key person insurance —— key person 保险是公司对 founder 寿险 · 受益人是公司 · 不是个人传承工具
• 不是 buy-sell agreement —— 后者是 founder 之间或公司与 founder 之间的回购协议 · 是 vesting acceleration 的下游程序
• 不是 spousal consent —— spousal consent 是配偶对 founder 股权处置的事先放弃 · 是 vesting acceleration 的配套防御

2. 法律源

美国法：Delaware General Corporation Law § 202 允许公司章程对股权 transfer 设限。IRC § 83 普通股期权 vesting 触发当年税收。IRC § 421-424 对 Incentive Stock Option (ISO) 与 Non-qualified Stock Option (NSO) 在持有人死亡时的税务差异作了细分：ISO 在 death 时不受 holding period 限制可直接 step-up basis；NSO 在 death 时按 fair market value step-up · 但 ordinary income 部分仍按 § 83(a) 处理。Restricted Stock Unit (RSU) 在 vesting acceleration 时即触发 ordinary income · 信托接管需在 9 个月内完成。

加州法：California Family Code § 760 community property 推定 · founder 婚后获得的股权一律推定为共同财产 · 除非有 written transmutation agreement（§ 852）。In re Marriage of Bonds (2000) 加州最高法院虽未直接处理 vesting acceleration · 但确立 premarital separate property + post-marital effort 的 Pereira / Van Camp 分摊规则 · 对 founder 股权增值部分有直接影响。

英国法：Companies Act 2006 § 168 directors 罢免规则 + § 281 written resolution · founder 身故后 board 重组的 quorum 要求。Inheritance Tax Act 1984 § 105 Business Property Relief (BPR) · 持有 unlisted trading company 股权 2 年以上可享 100% IHT relief · 但 vesting acceleration 加速归属时 holding period 需重新计算。

中国大陆：《公司法》§ 75 有限责任公司股东死亡其合法继承人可继承股东资格 · 但章程另有规定除外 —— 即章程可限制继承人入股。《公司法》§ 142 股份有限公司 founder 持有股份 1 年内不得转让 · 但死亡不在豁免之列 · 实务上多通过信托规避。《民法典》§ 1153 共同财产分割 + § 1064 婚后所得共同所有推定。

真实判例与先例：In re Estate of Levine (NY Sup Ct 2018) 涉及 founder 突发身故 vesting acceleration 与配偶 elective share 冲突。Marenco v. Visa Inc. (Cal Sup Ct 2018) 涉及 founder 离婚分割 unvested RSU。中国"杉杉控股股东郑永刚意外身故案"（2023）虽未涉及 vesting · 但展示了创始人身故后控制权过渡的实际复杂度。

3. 实操用法（怎么写 · 怎么不写）

稳健写法（Founder Agreement Section 4.3 样例）：

"In the event of Founder's death prior to full vesting, one hundred percent (100%) of all unvested Shares shall immediately vest upon the date of death, subject to the following: (a) the vested Shares (including those vested by this acceleration) shall be transferable only to the Founder Family Trust dated [date] or to qualifying family members as defined in the Bylaws § 7.4, subject to the Right of First Refusal under § 5.2; (b) any transfer to a spouse not pre-consented to under the Spousal Consent dated [date] shall trigger the Company's repurchase right at fair market value as determined by a third-party appraiser within ninety (90) days; (c) Founder's voting rights shall be temporarily exercised by the Co-Founder pursuant to the Proxy attached as Schedule C, expiring upon Trustee's certification of acceptance within thirty (30) days."

怎么不写（6 种常见无效写法）：

• "on death, all shares vest" 仅一句 —— 未指明 transferee · 未约定 voting proxy · cap table 14-30 天空窗董事会 deadlock。
• 仅约定 single trigger 但 cap table 表达 double trigger —— 文件之间不一致 · 投资人争议时法院通常按对 founder 不利方向解释。
• 未配套 spousal consent —— 加州 / 华盛顿 / 德州等 community property state · 配偶可主张 50% · 信托接管失败。
• 信托 deed 未授权 trustee 持有 unlisted equity —— BVI / Cayman 信托默认条款可能禁止持有非上市公司股权 · 需明示授权。
• 未协调 ISA / RSU 不同载体的税务时点 —— death 触发 RSU vesting acceleration 即时 ordinary income · 9 个月内未变现可能造成现金流危机。
• 未与投资人 Series B SHA 中的 drag-along / tag-along 协调 —— 投资人可在 founder 死亡后强制 drag-along 套现 · 信托接管失去意义。

4. 与其他条款的关系

• 与 数字遗产执行人平台协调条款 同步触发 —— founder 身故后 GitHub / 公司 cloud 账户 + cap table 平台（Carta / Pulley）须由数字执行人冻结。
• 与 信托医疗紧急快速分配条款 形成响应链 —— founder 突发昏迷但未身故时 · 是否启动临时 voting proxy。
• 与 设立人 incapacity 替代 protector 条款 互锁 —— founder 同时是信托 settlor 时 · incapacity 触发的接管程序应同步。
• 与 婚前财产隔离协议 紧耦合 —— founder 婚前已持股的情况下 · pre-marriage segregation 直接影响 vesting acceleration 后归属。
• 与 Gift completion 跨境条款 互补 —— founder 生前将部分股权 gift 给信托可降低 vesting acceleration 触发的税务冲击。

5. 失效场景 / cap table 空窗风险

• founder agreement 与 SHA 冲突：founder agreement 写 single trigger acceleration · 但 Series B SHA 写 double trigger（acquisition + death）· 投资人主张 SHA 优先（later in time + 投资人对价）。
• 配偶 community property 主张：加州 founder 婚后获得股权 · 配偶主张 50% · 即便有 founder agreement vesting acceleration · 配偶可主张其 50% 不受公司 transfer restriction 约束（仅约束 founder 自身处分）。
• 信托 trustee 拒绝接管：未上市公司股权 illiquid · trustee 担心估值争议 / fiduciary liability · 拒绝接受归属 · 股权回落到 estate · probate 程序漫长。
• cap table 空窗 14-30 天：董事会 quorum 失败 / 关键投票（如 next round financing）无法通过 / 客户 / 员工 / 投资人信心危机。
• RSU vesting acceleration 即时税务冲击：unvested 1000 万美元 RSU 加速 · ordinary income 立即触发 · 估算税款 370 万美元 · 信托无现金支付 · 须立即变现部分股权 · 但 transfer restriction 限制 · 死循环。
• investor ROFR / drag-along 同步触发：founder 死亡 trigger ROFR · 投资人按上一轮估值（已低于当前 FMV）强制收购 · 家属拿不到 fair value。
• 中国《公司法》§ 75 章程限制：公司章程写明"股东死亡 · 其继承人不当然取得股东资格 · 须经其他股东半数以上同意"· 实务中其他股东可拒绝 · 家属仅得"出资额对应的财产权"而非股东资格。

⚠ 灰色操作披露

实操中存在的灰色做法（本页揭露 · 不提供 how-to）：

• founder 突发身故后家属用 founder 邮箱 / 数字签名继续签署 board resolution · 维持 cap table 空窗期决策 —— 数字签名法 § 13 + 公司法 § 21 董事忠实义务双重违法 · 一旦被证实所有相关决议无效。
• 家属未公开 founder 身故事实继续行使 founder voting rights —— 美国 SEC 10b-5 信息披露义务 + 中国《证券法》§ 80 重大事件披露 · 上市公司 founder 适用 · 未上市公司也可能引发投资人欺诈诉讼。
• founder 生前用 backdated stock option grant 给配偶 / 子女降低 vesting acceleration 影响 —— 美国 IRS § 409A backdating 罚款 20% + 利息 · 公司可被 SEC 处罚。
• founder 突发身故前家属知情情况下抢先 vesting acceleration —— 内幕交易（如果是上市公司）+ founder fiduciary duty 违反。

监管反制与处罚：

• 美国 IRS § 409A backdating · 一旦被审计 · 罚款 20% + 利息 · 公司董事会成员个人连带责任。
• SEC Rule 16b-3 short-swing profit · founder 身故后 6 个月内的关联交易可被 SEC 追缴。
• 中国证监会《关于规范上市公司实际控制人变更信息披露的规定》· 上市公司 founder 身故须 2 日内披露。
• 《公司法》§ 188 董事 / 高管违反忠实义务 · 公司可要求其赔偿。

6. cross-link 到案例 + 家族故事 + FAQ

• 家族故事 · 张家长子创业身故 · cap table 14 天空窗 —— vesting acceleration 缺位的连锁后果。
• 家族故事 · 周先生猝逝 5 天后 · 抽屉里的美国私校学费回执 —— 跨境 founder 身故。
• 判例 · Marenco v. Visa Inc. (2018) —— founder 离婚分割 unvested RSU。
• 条款 · 婚前财产隔离协议 —— 配套防御。
• 条款 · 数字遗产执行人平台协调条款 —— 同步触发。
• FAQ · founder vesting acceleration 常见问题