TL;DR · 2026 年 5 月最新状态
已关停 / 重大限制：① 澳洲 188 投资 / 132 重大投资者 → 2024-07-31 关停（替代 National Innovation Visa）；② Spain Golden Visa → 2025-04-03 关停；③ Malta CBI → 2025-04 EU CJEU 判违法 · 关停（MPRP 仍开）；④ 加拿大 SUV → 2026-01 起停止新承诺函（仅处理存量）。重大改革：① 日本经管 → 2025-10-16 资本 5M → 30M JPY + 增 5 项条件；② UK non-dom → 2025-04-06 废止 · 改为 4-year FIG；③ Greece GV → 2024-08 四级 800K—250K；④ 港 QMAS → 2024-11 取消年配额 + 真假题打分；⑤ EB-5 RIA → $800K TEA / $1.05M 标准（2027-01 调升至 $900K）。仍开放主流：港 CIES（HKD 3000 万 · 2024-03 重启）/ 新加坡 GIP（SGD 10M—25M—家办 200M / 50M）/ 葡萄牙 D7 + GV 基金 EUR 50 万 / 日本 HSP（点数制）/ 港 TTPS / 阿联酋 Golden Visa。5 大族横向：①投资 → 港 CIES / EB-5 / GV 基金 / 阿联酋；②技术 → 日 HSP / 加 PNP / 港 TTPS / 美 EB-1A / EB-2 NIW；③CBI → 加勒比 5 国（圣基茨等）· EU 已收紧承认；④高才通 → 港 TTPS；⑤创业 → 日经管（30M）/ 美 E-2 / 加 PNP。
§ 1 · 2024—2026 政策时间线 · 关停 + 改革密集期
2024—2026 这 3 年是过去 20 年移民项目政策变动最密集的时期。过期信息 = 错误决策·下面是关键节点：
主流移民项目政策时间线 · 2024-01 → 2026-05
2024.03
香港 CIES 重启。2003 推出 / 2015 暂停 / 2024-03 重启·投资门槛 HKD 3000 万（其中 HKD 2700 万合资格资产 + HKD 300 万 CIES Investment Portfolio）。详 OP2.2。
2024.04
加拿大 SUV 引入配额。每个指定组织（VC / 天使 / 孵化器）年配额限 10 个·之后多次缩减。详 OP3.2。
2024.07.31
澳洲 BIIP（188 / 132 / 888）关停。188 投资类 + 132 重大投资者 + 888 永居转换全部不接受新申请·已在 queue 案件（约 12,778 件）继续审。替代：National Innovation Visa（更窄·只面向顶尖科技 / 学术 / 创业人才）。详 OP4.3。
2024.08
Greece Golden Visa 四级新制。原 EUR 25 万 → 升至 EUR 80 万（雅典 / 萨洛尼基 / 米科诺斯 / 圣托里尼）/ EUR 40 万（其他地区）/ EUR 25 万（商改住 + 历史建筑修复 · 全境通用 · 配额有限）。
2024.11
香港 QMAS + TTPS 重大改革。QMAS取消年度配额·改用真假题打分（6 / 12 项即可申请）。TTPS大学列表 + 13 所（含 9 所中国 mainland 11—20 排名 + 4 所专门 QS 艺术设计 top 5）·总 198 校。详 OP3.4。
2025.03
港 CIES 2.0。增加家办结构 + 通过私人持股工具扩展投资选项。
2025.04.06
UK non-dom 制度废止。运行 200+ 年的 domicile-based 制度结束·改为 4-year FIG（首 4 年新居民境外收入 + CGT 全免税）+ TRF 临时遣返（2025-04 至 2027-04 12% / 2027-04 至 2028-04 15%）。详 stop-04 + X1。
2025.04
Spain Golden Visa + Malta CBI 关停。Spain GV 因房价压力关停（2025-04-03 后不再接新申请）。Malta CBI 因 EU CJEU 判决违法 · 关停（MPRP 永居仍开）。详 OP4.2 + OP2.4。
2025.10.16
日本经管签证大改。资本要求 5M JPY → 30M JPY + 新增 5 项条件：① 至少 1 名合资格本地雇员；② 申请人或员工 JLPT N2 / B2 级日语；③ 必须实体办公（虚拟办公不接受）；④ 至少硕士学位或 3 年管理经验；⑤ 长期离日不得不予延期。3 年过渡期至 2028-10-16。详 OP4.1。
2026.01.01
加拿大 SUV 暂停 + 新企业家试点。IRCC 不再接受新承诺函·2025 已发承诺函者必须在 2026-06-30 前提交 PR 申请。2026—2028 联邦商业类移民配额砍至 500/年（原 PNP 商业渠道 120,000 → 55,000）。详 OP3.2。
2027.01.01
EB-5 通胀调整生效。RIA 2022 规定每 5 年自动通胀调整·2027-01-01 起 TEA 由 $800K → $900K（基于 2025-03 CPI）。标准非 TEA 由 $1.05M 进一步上调。详 OP2.1。
结论：选项目必须问"截止时间"。例如想做澳洲投资移民·2024-07 后已无路；想做 Spain GV·2025-04 后已无路。2026 年仍可选的：港 CIES / 港 QMAS / 港 TTPS / 新加坡 GIP / 葡萄牙 D7 + 基金 GV / 希腊 GV（高门槛）/ 日本 HSP（不是经管）/ 美 EB-5（涨价前窗口）/ 加 PNP / 阿联酋 Golden Visa。
§ 2 · 5 大族横向热力图
把所有项目按"动机族"分 5 类·横向比对。每个族的最低门槛 + 关键限制：
| 族 | 典型项目 | 2026 状态 | 门槛 | 居住要求 | 转永居 / 公民 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资类 | 港 CIES / EB-5 / GIP / 葡 GV 基金 / 阿联酋 GV | 开放 | HKD 3000 万 / USD 80 万 / SGD 1000 万—5000 万 / EUR 50 万 / AED 200 万 | 低—中（葡 7 天 / 年最低） | 5—7 年 |
| 技术类 | 日 HSP / 加 PNP / 港 TTPS+QMAS / 美 EB-1A+EB-2 NIW | 开放 | 点数制 / 学历 / 行业经验 | 高（除 EB-1A 外多数要求实际居住） | 3—5 年 |
| CBI 投资换护照 | 圣基茨 / 多米尼克 / 安提瓜 / 圣卢西亚 / 格林纳达 | EU 收紧 | USD 25—40 万 + 申请费 | 无 | 护照立即 |
| 大族关停 / 改革 | 澳 188 / Spain GV / Malta CBI / 加 SUV | 已关停 | — | — | — |
| "低成本"居留 | 葡 D7 / 阿联酋 GV / 港 TTPS（薪资） | 开放 | D7 EUR 10,440 年收入 / 阿联酋 200 万 AED 房产 / 港 TTPS 年薪 250 万 HKD（A 类） | D7 高 / 阿联酋 6 月 1 次 / 港 TTPS 实际入境 | 5—7 年 |
| 纯创业类 | 日经管（30M）/ 美 E-2 / 港 OEAS | 日本改革 | 日 30M JPY + 5 条件 / E-2 投资额无固定 | 高 | 日 5—10 年 / E-2 非移民 |
§ 3 · 5 大族决策矩阵 · 客户画像 → 族
OP0 已识别出 5 类客户画像·这里映射到 5 大族·形成建议组合：
① 资产配置型 → 投资类（低居住）
- 首选：葡萄牙基金 GV（EUR 50 万 / 7 天 / 年）/ 阿联酋 GV（AED 200 万 / 6 月 1 次入境）
- 次选：港 CIES（HKD 3000 万 / 实际居住要求弱）
- 避免：EB-5（取得后变 US person · 全球征税）/ 澳洲（已关）/ 西班牙（已关）
② 子女教育型 → 看子女目的地
- 美国大学：先不取得家长身份·让孩子用 F-1 + OPT + H-1B + EB-2 / EB-1A 走完整链条 → 全家受益
- 加拿大大学：考虑省提名 / SUV 关停后看 PNP 企业家流
- 英国大学：注意 2025-04 non-dom 废止·英国全球征税新制 · 子女如取得英国 LTR 后家长 4 年税收窗口期
- 香港 / 新加坡：TTPS / GIP / EP 路径成熟·子女随迁友好
③ 税务优化型 → 真迁居 + 属地国
- 首选：新加坡 GIP / 香港 TTPS+CIES / 阿联酋 GV · 这三个是属地征税·只对当地来源征税
- 次选：葡萄牙 NHR 已 2024 关闭·新人才税制 IFICI / RNH 2.0 仅限科技 / 学术
- 避免：美国（属人征税）/ 加拿大（全球征税且 deemed disposition）/ 澳洲（全球征税）
④ 商业接班型 → 接班人技术 / 创业类
- 接班人路径：日本经管（接班人 30M JPY 设公司 + 父母资本）/ 港 TTPS+EP / 新 EP / 美 L-1 / 美 EB-1A
- 家长：不动·继续国内业务
- 注意：接班人取得美籍后不能继承中国 A 股（部分行业限制）+ 不能用外汇个人额度购置国内房产（详柱 7）
⑤ 风险对冲型 → 低门槛 + 低居住
- 首选：葡 GV 基金（最低维持成本 + 7 天 / 年）/ 阿联酋 GV（6 月入境 1 次）
- 注意 CBI：EU 已对 Malta 判违法 · 加勒比 CBI 在 EU / UK / CA 免签陆续被收紧 · 不建议作为唯一对冲
- 避免：高居住要求项目（如美国绿卡 1 年不入境失效）
组合：①+③ / ②+④ / ①+⑤
- ①+③：葡 GV + 真迁居新加坡（先葡身份做资产 · 后新加坡做税务）
- ②+④：子女去英国大学 → 子女走 Skilled Worker → 全家可申请家庭团聚
- ①+⑤：港 CIES + 葡 GV 双保险
§ 4 · doctrine 基础 · 各国移民法源
主要国家移民法体系
各国移民法 + 配套实施细则
- 美国：Immigration and Nationality Act (INA) · 8 USC § 1101 et seq · USCIS / DOS 联合实施 · EB-5 RIA 2022（PL 117-103）
- 加拿大：Immigration and Refugee Protection Act 2001 · IRCC 实施 · PNP 各省立法 · 2026—2028 Immigration Levels Plan
- 英国：Immigration Act 1971 + Immigration Rules + Finance (No. 2) Act 2024 · UKVI 实施 · 2025-04 non-dom 废止
- 香港：入境条例 Cap 115 · 入境处实施 · 投资移民计划 2003 / 2015 暂停 / 2024 重启
- 新加坡：Immigration Act + EntrePass / EP / S Pass / PR 框架 · MOM + ICA · GIP 2024-2025 改革
- 葡萄牙：Law 23/2007 + Decree-Law 84/2007 · AIMA + Embassy / Consulate · GV 改革 Law 56/2023（移除房产路径）+ 国籍法改革 Law 37/2024（10 年居住）
- 日本：出入国管理及难民认定法 · ISA 实施 · 2025-10 改革
- 欧盟 CJEU：C-181/23 案（2025-04 判 Malta CBI 违 EU 法律）
§ 5 · 风险卡 · 选型阶段 6 大风险
选项目时必避的 6 个风险
- 政策窗口风险：当前开放的项目 1—2 年内可能关停或大改（如 2024 一年内澳 188 / Spain GV / Malta CBI / 加拿大 SUV 都发生关停 / 限制）· 建议申请人从决定到提交 ≤ 6 个月 · 不要拖延
- 项目方违约风险：EB-5 / GIP 基金 / 港 CIES 投资类项目 · 项目方资金挪用 / 跑路风险持续存在（详 OP10）
- 居住要求误判：销售常说"X 天 / 年即可"·但忽略转永居 / 转公民阶段另有更高居住要求（如葡萄牙转公民需 7+ 年累计居住）
- 资金合法性举证：所有项目都要求资金来源合法说明（SOF · Source of Funds）· 中国 HNW 常用"赠予 / 亲属帮借"等弱解释会被退案 · 详 OP5.1 + 柱 3 资金合法性专题
- 子女超龄 aging-out：取得家长身份到子女永居期间 · 子女可能超 21 岁失去家属身份（EB-5 / 加 PNP 都有 CSPA / Age-out 风险）· 详 OP3.1
- 开启美国连接的不可逆性：取得 EB-5 / L-1 → 绿卡 = 终身 US person · 退出需 § 877A 弃籍税 + Form 8854 · 不可逆 · 详 OP7.1
§ 6 · 灰色操作披露 ⚠ · 选项目阶段 4 大销售套路
套路 ① · "已关停的项目还能跑"
常见的销售话术："澳洲 188 虽然关停 · 但我们有内部通道 · 可以走 188A / 188B 老案件名义提交"。实际：
- 2024-07-31 后 BIIP 全系列不接受新申请 · 任何"通道"都是诈骗
- 类似 Spain GV 2025-04-03 关停 · Malta CBI 关停 · 都没有任何合法的延期窗口
- 付款后销售消失 / 拒绝退款是典型套路
反制：去对应国家移民局官网验证 · 不通过中介只信"内部关系"。澳洲 Home Affairs / Spain SEM / Malta Identity 都有公开公告。
套路 ② · "投资 + 居住要求都能搞定 · 不用实际住"
常见话术："买了葡萄牙 GV 之后我们可以帮你伪造 7 天 / 年的入住凭证 + 水电单"。实际：
- 葡 GV 居住天数核查严格：海关入境 + 出境记录 + 银行账户活跃度 + 水电费 + 房产证明 + 税务申报
- 虚假凭证一旦被发现 → AIMA 撤销居留 + 黑名单 + 申请人国家拒绝再申请 + 部分案例触发刑事
- 类似葡萄牙 NHR 旧制（已 2024 关闭）申请人若被发现实际不住葡 + 仅为税务优惠申请 → 被追溯取消 + 补税 + 罚金
反制：选择项目时实际确认自己能否每年至少入境一次 · 不要相信"代办居住凭证"的承诺。
套路 ③ · "买项目送护照立马拿"
加勒比 CBI 项目销售常说"6 个月拿护照"。实际：
- 圣基茨 / 多米尼克等加勒比 CBI 实际处理 12—18 个月（含尽职调查）
- 2024 起EU CJEU 判决 Malta CBI 违 EU 法（C-181/23）· 对加勒比 CBI 的连锁效应：EU 银行对 CBI 客户尽调收紧 · 部分 CBI 护照在 EU 旅行 ETIAS 时被加强审查
- 2023—2024 UK / Canada 已对部分加勒比 CBI 国实施免签取消（Dominica 失英免签 2023 起）
反制：CBI 不能作为"主身份"·只能作为辅助。关键看你护照原国还在不在 + CRS 申报国如何认定。
套路 ④ · "包过 / 不过退款 / 资金安全"
常见承诺："100% 包过·不过全额退款·资金第三方托管·绝对安全"。实际：
- 合法移民项目不能承诺通过·因为审批权在政府而非销售方
- "不过退款"条款有大量免责例外（资料不全 / 申请人原因 / 政策变化等）· 实际退款率极低
- "资金托管"如不在独立第三方银行（如美国 EB-5 必须用 USCIS 备案的项目方 escrow + 独立银行）· 销售方控制托管账户 = 钱进黑洞
- 典型违约：2015—2024 美国 EB-5 数十亿美元投资人本金被项目方挪用（详 SEC EB-5 enforcement actions）
反制：① 不签"包过"条款·这种条款本身是欺诈风险信号；② 资金必须由独立第三方银行（如花旗 / J.P. Morgan / 渣打）托管 + 项目方无单独提款权；③ 律师与销售分开 · 律师不应是销售方推荐而是独立选定。
§ 7 · 案例引用 · 真实公开案
- SEC v. Sethi Petroleum LLC（EB-5 项目方虚假陈述 + 挪用资金 · 2013—2017）—— 投资人本金亏损 · 多数 I-526 / I-829 拒批 · 详 OP2.1 美国 EB-5 分论
- SEC v. Anshoo Sethi / Intercontinental Regional Center Trust of Chicago（2013 Chicago Convention Center 案）—— 1.45 亿美元投资人资金 · SEC 起诉 + 联邦法院冻结资产
- CJEU C-181/23 European Commission v. Malta（2025-04 判决）—— Malta 投资换护照违 EU 法律 · Malta 关闭 CBI 项目 · 详 OP4.2
- Aroeste v. United States（S.D. Cal. 2023 · No. 3:22-cv-00682）—— 经美墨 DTA tie-breaker 的 LPR 在 FBAR 意义上非 US Person · 纳税人 FBAR 胜诉（属有争议的地区法院窄判 / IRS 不认同）· 详 OP7.1 弃籍 § 877A / OP7.2
§ 8 · OP1 之后 · 进入分论
OP1 hub 完成 5 大族横向对比后·根据"族"进入具体分论：
- 选投资类 → OP2.1 美国 EB-5 / OP2.2 港 CIES / OP2.3 新加坡 GIP / OP2.4 葡萄牙 D7+GV / OP2.5 希腊 GV / OP2.6 阿联酋 GV
- 选技术类 → OP3.2 加拿大 PNP+SUV / OP3.3 日本 HSP+经管 / OP3.4 港 TTPS+QMAS
- 选 CBI → OP4 CBI 现状 hub
- 选关停项目复盘 → OP4 已关停项目复盘
- 无论选哪个 → 看 OP10 移民销售陷阱（14+ 销售套路 ⚠）