文件解读 · 家族信托

Letter of Wishes 怎么读：愿望书不是遥控器

这页一句话与 10 分钟路径

页面类型：文件解读：帮你读懂这份文件里决定风险的几行。

一句话结论：Letter of Wishes 不是 trustee 的执行指令，而是 settlor 表达期望的非约束性文件——trustee 应"参考"但不必"遵守"；写得越像指令，越容易在争议中削弱信托独立性。

这页先帮你做什么

理解 LoW 的非约束性本质
识别 LoW 中常见的"误写成指令"的句式
看 LoW 与 trust deed / protector / trustee 关系的边界

如果你只有 10 分钟，先按顺序看下面这 3 段：

先看 LoW 的法律性质
再看"被误写成指令"的典型句式
最后看与 trust deed / protector 的协作边界

本页不做什么：本页不构成个案法律 / 税务 / 投资意见，也不提供规避监管、外汇、税务或申报义务的路径。

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作者法有承 · 主笔（合成）

审阅状态公开知识参考

最后更新2026-04-27

适用范围离岸家族信托文件阅读；settlor 意愿书；中国家庭场景

证据等级判例 / 文件实务推断

专业边界本文为公开知识整理，不构成法律、税务或投资意见；具体安排需结合设立地法律、中国法、税务居民身份、资产来源、家庭结构和受托人实务另行判断。

Letter of Wishes 通常被翻译为“意愿书”或“愿望书”。它不是 trust deed，不是合同，也通常不是对 trustee 有法律强制力的指令。它的作用是告诉 trustee：settlor 希望 trustee 在未来行使裁量权时，如何理解家庭情况、分配偏好、特殊子女安排、教育医疗需求、家族企业治理和长期价值观。

问题在于，很多客户把 Letter of Wishes 当成遥控器来写：

“长子必须拿 60%。”

“小女儿结婚前不得分配。”

“trustee 必须听我太太意见。”

“每年给我本人支付生活费。”

“这份不要给任何人看。”

这样写，短期满足 settlor 的控制欲，长期却会削弱 trustee 的独立裁量，甚至成为 sham、二代争产和信息披露诉讼中的关键证据。

一、Letter of Wishes 解决什么问题

它解决的是 trust deed 不能或不宜写死的问题。Trust deed 是法律文件，需要稳定、抽象、可执行。Letter of Wishes 则可以更灵活地描述家庭背景：谁身体不好，谁有创业需求，谁婚姻风险高，谁已有足够资产，谁不适合一次性拿钱，家族企业控制权如何保留，慈善偏好如何实现。

好的 Letter of Wishes 是 trustee 的“背景说明书”。坏的 Letter of Wishes 是 settlor 的“幕后指令书”。

二、它通常包含哪些内容

一份稳健的 Letter of Wishes 通常包含：

settlor 设立信托的目的；
家庭成员和受益人基本情况；
对不同受益人的长期支持原则；
教育、医疗、住房、创业、养老等分配偏好；
家族企业股权是否应长期持有；
配偶生活保障安排；
未成年子女或特殊需要家庭成员安排；
慈善或家族价值观；
trustee 在重大决策时应咨询谁；
settlor 希望避免的情况。

这些内容可以具体，但不应写成 trustee 必须执行的命令。

三、五个危险信号

1. “必须”过多

如果全文充满 must、shall、must not，而不是 wish、hope、recommend、request，形式上虽叫 wishes，实质上可能像 instruction。

2. 与 trust deed 矛盾

Trust deed 赋予 trustee 全权裁量，但 Letter of Wishes 又要求固定比例分配。发生冲突时，trustee 不能用 Letter of Wishes 修改 deed。

3. 双轨文件

对外一份温和版本，对 trustee 私下一份真实版本，尤其涉及婚外子女、隐秘受益人或配偶不知情安排。这类结构在争产中非常危险。

4. settlor 持续更新成“日常指令”

Letter of Wishes 可以更新，但如果每次分配前 settlor 都发一封“新 wishes”要求 trustee 照办，历史记录会显示 trustee 并未真正独立判断。

5. 不考虑税务居民和婚姻风险

例如要求 trustee 向某个美国税务居民子女大额分配，却没有任何税务分析；或把婚后共同财产来源资产用于偏向特定子女，却没有配偶权益处理。

四、中国家庭最常见的用法误区

中国客户常希望 Letter of Wishes 做三件事：一是替代遗嘱，二是隐藏家庭事实，三是保留自己说了算的权力。

这三种用法都需要降温。Letter of Wishes 不能替代遗嘱，因为它通常不处理非信托资产，也不满足各地遗嘱形式要求。它也不能保证家庭事实永远不披露，因为受益人争议中，法院可能要求 trustee 披露或部分披露相关文件。它更不能把 trustee 变成执行 settlor 指令的工具，否则会削弱信托本身。

五、怎么写才更稳

稳健写法通常有三点：

第一，用原则替代命令。例如，不写“必须给长子 60%”，而写“希望 trustee 在考虑家族企业控制权延续时，适当考虑长子长期参与经营的事实”。

第二，给 trustee 留出判断空间。例如，不写“每年给某人 500 万”，而写“如其生活、医疗、教育或家庭照顾需要合理，trustee 可考虑定期支持”。

第三，承认变化。例如，受益人的婚姻、税务居民身份、债务、健康、职业和与家族的关系都可能改变。Letter of Wishes 不应把未来锁死。

六、读 Letter of Wishes 时要问

它是否和 trust deed 一致？
它是否把 wishes 写成 binding instructions？
是否涉及未披露受益人或双轨安排？
是否有税务居民身份和分配税务提示？
是否考虑配偶权益和婚姻财产来源？
是否给 trustee 留出独立判断空间？
是否说明更新机制？
是否说明是否以及何时可向受益人披露？

七、非法律意见声明

本文仅用于解释 Letter of Wishes 的阅读框架。Letter of Wishes 的法律效力、保密性和披露风险因管辖地及个案事实而异，不能替代 trust deed、遗嘱、配偶同意书或税务意见。