GLOSSARY 信义义务服务商尽调

conflict of interest

利益冲突 · trustee / adviser 的"自身利益与受益人利益相抵触"

Trustee、protector、investment adviser、家办负责人等fiduciary 的自身利益（或其雇主 / 关联方利益）与受益人 / 客户利益之间存在事实上的对立或潜在对立。普通法的 no-conflict rule（Boardman v Phipps）要求 fiduciary 主动披露 + 必要时退出。

家族结构的典型场景

① 同集团服务：trustee + private bank + investment adviser 同属一个金融集团（Ivanishvili 反例）；
② Referral fee：家办从推荐的保险公司、信托公司、移民中介收取回扣；
③ 受益人之间：trustee 对 A 受益人和 B 受益人都有 fiduciary duty，但分配资源有限；
④ Settlor vs beneficiary：trustee 同时受 settlor 信任和受益人监督——settlor 在世时的"听话"可能是对未来受益人的违约。

同集团 = 自动冲突

Ivanishvili v Credit Suisse Trust（[2024] SGCA(I) 5）确立：当 trustee、底层公司、私行账户、relationship manager 同属一个金融集团，信息流和利益安排让"组织界线"在事实层失效。Trustee 不能在知情可能性极高的环境下，把维护集团客户关系放在保护受益人之前。USD 7.4273 亿就是这条边界的代价。

"披露 + 同意" 的边界

许多服务协议含 conflict consent clause："客户知晓并同意此类冲突"。但事先泛泛同意不能豁免具体重大冲突。Armitage v Nurse 的 irreducible core 同样适用于冲突——具体严重冲突必须个案披露 + 客户实际理解后同意，否则同意无效。

第一次出现 · 关键引用

Boardman v Phipps [1967] 2 AC 46（no-conflict rule 现代源头）
Bristol & West Building Society v Mothew [1998] Ch 1（loyalty duty 定义）
Ivanishvili v Credit Suisse Trust [2024] SGCA(I) 5（同集团结构下 no-conflict 实质适用）

看到这个词时可以追问的下一个问题

Trustee 与私行 / 资管 / 保险是否同集团？知情链路如何？
家办或 adviser 是否收referral fee？披露给受益人吗？
历次重大决定中，trustee 有没有conflict declaration 留档？
受益人 class 内部有 fiduciary impartiality 要求时，分配偏袒是否触发冲突？

conflict of interest

家族结构的典型场景

同集团 = 自动冲突

"披露 + 同意" 的边界

第一次出现 · 关键引用

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