中国 HNW 移民流出量 2025 年腰斩 · 不是不想走 · 是走不动了

三年数据 · 趋势曲线

Henley & Partners + 其他机构汇编的中国 HNW 净流出数据：

• 2022 年 —— 净流出 10,800 人
• 2023 年 —— 净流出 13,500 人
• 2024 年 —— 净流出 15,200 人（创历史新高）
• 2025 年 —— 净流出预估 7,800 人（腰斩）

这是第一次看到中国 HNW 净流出量大幅下降。但同时 —— 调查问卷显示意愿不降反升：

• 资产 RMB 1,000 万以上 —— 约 30% 有第二身份意愿
• 资产 RMB 1 亿以上 ——60%+ 已经在规划 第二身份
• 资产 RMB 5 亿以上 —— 接近 80% 有具体方案在做

"想走的人没少 · 真走成的人少了。这是 2025 年中国 HNW 移民圈最明显的趋势变化 —— 不是'大家不想跑' · 是能跑得动的少了。"

四个真实瓶颈

瓶颈 1 · 项目变贵了

过去几年大量传统移民项目提价：

• EB-5 —— 从 USD 50 万涨到 USD 80 万（最低）/ 105 万（unreserved）
• 新加坡 GIP —— 从 S$250 万涨到 S$1,000 万 起
• 香港 CIES —— HK$30M（恢复时直接定高位）
• 葡萄牙黄金签证 —— 取消地产投资选项 · 改基金 EUR 50 万起
• 希腊黄金签证 —— 部分区域 EUR 80 万
• 西班牙 —— 2025-04 直接取消黄金签证
• 爱尔兰 —— 2023 年取消 IIP（投资移民）
• 圣基茨等小国护照 —— 涨到 USD 25—40 万

对中国 HNW 来说 ——"低成本"路径基本断了。

瓶颈 2 · 排期 / 等待时间变长

不只 EB-5 排期变长 ——

• EB-5 unreserved 中国 —— 等待 15-20 年
• 加拿大 IIP / Quebec —— 暂停或大幅缩减名额
• 澳大利亚商业投资签证 —— 政策大调整 · 等候时间不确定
• 葡萄牙黄金签证 —— 申请数量大幅上升 · 审批从 12 个月延至 24—36 个月
• 美国 H-1B / EB-2 / EB-3 —— 中国排期普遍倒退

瓶颈 3 · 资金合规出境变难

这是最实质的瓶颈。中国 HNW 即使有目标项目 / 有钱 ——把钱合规弄出去是另一个挑战。

过去通道：

• 5 万美元年度购汇 —— 适合小额但凑不出 USD 80-1000 万
• 蚂蚁搬家（家族成员多人购汇）—— 2024 起外管局严查· 多人同步购汇被锁定
• 地下钱庄 —— 2024-2025 年大量被打掉 · 涉案被严追
• 香港保险大额抵押贷款 —— 银行风控收紧 · LTV 降到 50% 左右
• 贸易项下虚假合同 —— CRS + 反洗钱已经识别

2025 年实务中 · 合规把 USD 100 万弄出去需要：

• 家族成员 1—3 人配合（仍合规 · 不滥用）
• 2—3 年的时间窗口
• USD 10—20 万的专业服务费（律师 / 税务 / 银行）
• 清晰的资金来源链 + 完税证明

USD 1,000 万 + ——真正合规几乎不可能。要么家族在境外早就有资产 · 要么接受灰色操作的巨大风险。

瓶颈 4 · 目的国家不确定性

过去几年传统目的地政治 / 政策不稳：

• 美国 —— Trump 政府反移民政策 · EB-5 替代论 · 中美关系紧张
• 加拿大 —— 反移民情绪上升 · 部分项目暂停
• 英国 —— 2025-04 起 non-dom 制度取消 · 高税环境
• 新加坡 —— 13O / 13U 收紧 · 中国背景客户审批不透明
• 欧盟黄金签证 —— CJEU 2025-04 判决 Malta CBI 违法 · 欧盟多国跟进缩减
• 澳大利亚 —— BIIP 重组 · 标准大调
• 香港 —— 政治环境改变 · 部分 HNW 不再视为"独立避险"地

这种多目的地同时不确定的局面 —— 让很多 HNW 选择"再观望" · 不急于这一年完成。

不同段位 HNW 的不同走法

RMB 1—5 亿（"小富豪"）—— 最难

这是最大的被困群体：

• 钱不够买顶级项目（USD 500 万 + 那种）
• 但钱足够买传统项目（USD 50-100 万级）—— 然而合规出境难
• 语言 / 文化适应能力有限
• 家族 / 商业纽带仍在大陆

这一群体过去几年大量观望香港 CIES· 但 2025 年发现 ——HK$30M = USD 380 万合规出境也不易。

RMB 5—10 亿（"中富豪"）—— 多线开花

这一群体真正在执行第二身份计划：

• 组合路径—— 香港 CIES + 新加坡居住权 + 加密 / 离岸账户
• 多家族成员分散—— 配偶 / 子女各拿一个身份 · 不押宝
• 过去 5—10 年已经在境外建仓 · 不依赖现在出境

RMB 10 亿 + （"超富豪"）—— 全球公民化

这一群体不局限于"移民" · 在做全球公民化：

• 同时持有2—4 个国家身份 / 永居
• 家族资产大部分已在境外 · 主要工作是结构优化而非"出境"
• 使用家族办公室作为核心 · 香港 + 新加坡 + 迪拜 多元配置
• 不在乎"移民身份" · 在乎"实际居住灵活性"

"双弃"路径 2025 数据

"双弃"—— 弃美国公民身份 + 弃中国户口 —— 在 2024—2025 年成为一种特殊路径。理论上：

• 放弃美国公民 —— 不再受全球税 + 弃籍税
• 放弃中国户口 —— 不受国内的居民税 + 户籍限制
• 用一个"中性"国家身份（如新加坡 / 阿联酋）—— 享受当地税收待遇

但 IRS 数据 —— 2024 年弃美国公民身份的中国出生者约 3,000+ 人（公开估计）。这个数字虽然在增长 · 但绝对人数仍远小于每年中国 HNW 流出。

原因：弃美籍要付exit tax（IRC 877A · 净资产 USD 200 万门槛即覆盖 · 2026 阈值）—— 对持有大量低成本基础资产的客户来说 · 这笔税可能非常重。多数客户最终选择"持有美籍 + 物理离开" · 而不是真正双弃。