TL;DR
列支敦士登核心工具：(1) Family Foundation（Stiftung）—— Foundation Act 2008 规范 · 仅限定 family beneficiaries · CHF 30,000 最低资本；(2) Trust Enterprise（Treuunternehmen）—— 传统 trust-like entity；(3) SA / SG（公司形态）；(4) Foundation Council（基金会议事会 · 决策机构）。
优势：(a) 高隐私（不公开 beneficiaries）；(b) 灵活 governance（founder 可保留较大权力 · 但需注意 Pugachev 教训）；(c) 低成本设立（CHF 30,000 资本 + 年运营 CHF 30—80 万）；(d) 政治 / 经济稳定（与瑞士 + EEA 联动 但非 EU）。劣势：(a) FATF mutual evaluation 持续关注；(b) EU 透明度压力；(c) 大陆税务居民仍 CRS 申报；(d) 私行 / 律所基础设施不如瑞士。
典型用户：俄罗斯 / 中东 / 中亚 / 部分中欧 HNW 家族。Family Capital 2024 报告显示 LI Stiftung 使用增加 · 特别在制裁 + 政治不稳定地区客户。
§ 1 · doctrine · 法源 2025 verified
- Foundation Act 2008（PGR · Persons and Companies Act § 552 起）：现代 Stiftung 框架
- Trust Enterprise Act 1928：传统 Treuunternehmen
- Persons and Companies Act (PGR)：SA / SG / 其他公司
- AMLA + FATF compliance：LI 2024 FATF mutual evaluation 跟进
- CRS Multilateral Agreement：LI 加入 OECD AEOI · 自动信息交换
- DTAA 网络：与 SG / HK / DE / CH 等主要辖区有税收协定
- 关键判例：JSC Mezhprom Bank v Pugachev [2017] · 涉 LI 信托结构 · 反穿透 doctrine
§ 2 · Stiftung 结构
| 组件 | 角色 |
|---|---|
| Founder | 设立人 · 可保留某些权力（注意 Pugachev 教训） |
| Foundation Council | 议事会 · ≥ 1 LI representative · 决策机构 |
| Beneficiaries | family members · 不公开 |
| Protector | 可选 · 监督 council · 替换 council |
| Local representative | LI 注册地址 + 律师 / Treuhänder |
| 资本 | CHF 30,000 / EUR 30,000 / USD 30,000 最低 |
§ 3 · 风险卡
LI Stiftung 5 风险
- Founder 过度控制：Pugachev 案教训 · founder 保留过多权力 → 反穿透
- CRS / FATCA 申报：误以为 LI 隐私 = 不申报 · 大陆税务居民仍 worldwide reporting 义务
- FATF / EU 灰名单：LI 持续受 FATF mutual evaluation 关注
- Foundation Council 选择难：council ≥ 1 LI rep + 与 founder 沟通顺畅
- 制裁暴露：俄罗斯 / 中东 / 中亚客户面临 EU / US 制裁风险 · LI 资产被冻结
§ 4 · 灰色操作披露
⚠ 灰色操作 · 高风险
"LI Stiftung 100% 隐私 = 不申报"高
常见做法：误以为 LI Stiftung 受益人身份不公开 = 可以不向大陆税务申报。事实：(a) LI 加入 OECD CRS · 2014 起向中国大陆等 100+ 辖区自动交换金融账户信息；(b) Stiftung beneficiaries 的 beneficial ownership 必须 reporting；(c) 大陆个税居民身份 worldwide income 申报义务。
法条 + 处罚：OECD CRS Multilateral Agreement；LI AEOI Act；中国《个人所得税法》§ 1 / § 8。处罚案：国税总局 2023—2025 海外金融账户未申报案件 · 个人罚没 + 滞纳金。合规：LI Stiftung 设立同步大陆税务申报 + worldwide income 完整 reporting。
⚠ 灰色操作 · 中高风险
"Founder 同时 Protector + Foundation Council member"中高
常见做法：Founder 在 Stiftung 中同时任 Protector + Foundation Council member · 实质上保留 100% 控制权。判例：JSC Mezhprom Bank v Pugachev [2017] EWHC 2426 (Ch) · 类似结构被裁定 founder 保留 beneficial ownership → 信托相当 bare trust → 反穿透。
合规结构：(a) Founder 仅作 protector · 不进 Foundation Council；(b) Council 必须有 ≥ 2 名独立 member；(c) Founder 权力限于 advisory + protector veto · 非 active management；(d) 决策记录体现真实 deliberation。
§ 5 · 真实案例
- JSC Mezhprom Bank v Pugachev [2017] EWHC 2426 (Ch)：俄罗斯 banker 的 5 个信托被裁定相当 bare trust · 反穿透 · 涉 LI / 其他辖区 trust 结构
- Family Capital 2024 LI 报告：LI Stiftung 使用增加 · 特别 controversial financiers / 高政治风险地区客户
- Principal Asset Management Vaduz：典型 LI multi-family office
- 2014 LI 加入 AEOI：传统 Swiss-style 隐私时代结束 · 2016 起 CRS 自动信息交换