GLOSSARY 家办治理决策机制

IDM vs IC · Investment Decision Maker / Investment Committee

投资决策人 vs 投资委员会 · 家办两种核心治理模式

家族办公室投资决策的两种基本架构——IDM 模式（单一决策人 · 通常是创始人或受托 CIO）+ IC 模式（投资委员会集体表决）。差别不只是决策速度——而是责任分配、家族成员参与度、外部专家可信度证据链三方面的根本设计。

IDM 模式 · 核心特征

① 决策速度快——一票通过 / 一票否决；
② 责任高度集中——一旦投资失败、家族对单一决策人的追责清晰；
③ 家族继承期高风险——一代 founder 突然离开 / 失能 · 决策真空。常见解决——副手机制 + 后备 IC。

IC 模式 · 核心特征

① 多人表决——通常 3—7 人 · 含家族成员 + 外部独立委员；
② 决议留痕——会议纪要 + 投票记录 · 后续追责走集体决议；
③ 对外部受托人 / 监管更清晰——MAS 13O / 13U 申请普遍倾向 IC 模式（"投资专员 ≥ 2 名"实质就是 IC 雏形）。

实务选择 · 决定性因素

资产规模 + 监管要求——SGD 20M 以下 SFO 多 IDM；申 13O 后即被推向 IC。
家族代际数——一代主导 · IDM 自然；二三代 + 旁支 · IC 是协调工具。
投资类型——纯被动持仓 · IDM 可；活跃 PE / VC + 高频决策 · IC 易瓶颈 → 多采"IC 制定战略 + 授权 IDM 执行"复合模式。

常见误读

"有 IC = 决策更稳健"——不一定。形式 IC 不留痕 / 无独立委员 / 家族成员一致表决等于橡皮图章 · 在诉讼或受托人监督中可被穿透认定为 IDM 实质。Ivanishvili 案中 CS Trust 的 IC 形式被批"未实质履行尽职"——即此类问题。

第一次出现 · 关键引用

MAS Circular FDD Cir 01/2024（投资专员"实地存在"要求）
HK FIHV ESF 监管 · DIPN 61（≥ 2 合资格员工 = IC 雏形）
Ivanishvili v Credit Suisse Trust [2024] SGCA(I) 5（IC 形式不实质 = 失职）

看到这个词时可以追问的下一个问题

家办章程 / IC charter 是否明确表决规则——多数通过 / 一致通过 / 否决权？
IC 中的独立委员是否有事实独立性（不接受家族控股公司薪酬 / 服务）？
会议纪要是否留痕？反对意见是否记录？